Medical Costs

Væksten i værdien af ​​landbrugsjord fortsætter, males højere rater dæmper udsigterne

Væksten i værdierne af landbrugsejendomme forblev stærk, males viste tegn på lempelse sammen med højere renter. De gennemsnitlige renter på landbrugslån steg fra rekordlave niveauer i begyndelsen af ​​året til de højeste ti år i december. På trods af den hurtige stigning i raterne fortsatte værdien af ​​landbrugsjord med at stige, males i et mere dæmpet tempo finish tidligere på året. Væksten i landbrugsjordværdier er aftaget mest for jord til lavere priser og i stater, der er hårdest ramt af tørke. Ser man fremad, forventer et flertal af bankfolk, at højere renter vil have en negativ effekt på landbrugsejendomme, og nogle forventede et fald i værdierne.

Landbrugets finanser og kreditforhold blev understøttet af stærke råvarepriser i 2022, og udsigterne for 2023 forblev constructive på trods af nogle vedvarende risici. Forhøjede priser for de fleste større råvarer fortsatte med at understøtte profitmuligheder for mange producenter, males højere omkostninger og ugunstige vejrforhold forblev vigtige bekymringer. Omkostningspresset har været særligt bemærkelsesværdigt for husdyrproducenter i de seneste måneder, og højere udgifter på tværs af sektoren vil sandsynligvis øge efterspørgslen efter finansiering. Landbrugets indkomst og likviditet forblev stærk gennem slutningen af ​​året, males forbedringen aftog i fjerde kvartal, og bankfolk i nogle områder af regionen var mindre optimistiske med hensyn til udsigterne for de kommende måneder.

Renter og landbrugsmarkeder

Landbrugslånsrenterne steg kraftigt sammen med benchmarkrenterne og nåede de højeste niveauer i et årti. De gennemsnitlige renter på alle typer lån var mere finish 100 basispoint højere finish i det foregående kvartal, hvilket markerede tredje kvartal i træk med kraftige renteforhøjelser (figur 1). Renterne på landbrugslån nåede de højeste niveauer siden 2007, hvilket lagde et betydeligt opadgående pres på finansieringsomkostningerne for nogle producenter.

Renterne på landbrugslån er steget markant hurtigere i de seneste måneder finish i perioder med mere dæmpede stigninger i benchmarkrenterne. De gennemsnitlige renter på landbrugslån steg med mere finish 150 basispoint, siden Federal Funds-renten steg fra næsten nul i begyndelsen af ​​2022 (diagram 2). Til sammenligning steg renterne på landbrugslån kun med omkring 30 basispoint i løbet af den 2-årige periode med stigninger i benchmarkrenterne fra 2014 til 2016 og kun omkring 55 basispoint i løbet af den 3-årige periode med rentestigninger fra 2004 til 2006.

Værdien af ​​landbrugsjord fortsatte med at stige på trods af den hurtige rentestigning, males viste yderligere tegn på opblødning. Værdien af ​​ikke-irrigerede landbrugsjord steg med omkring 9 % fra året før, det langsomste tempo siden begyndelsen af ​​2021 (figur 3). Mens størstedelen af ​​de adspurgte fortsatte med at rapportere om yderligere stigninger i jordværdier, angav omkring en fjerdedel af bankfolk, at den gennemsnitlige værdi af ikke-irrigerede landbrugsjord var i det mindste lidt mindre finish for et år siden.

Kontantlejen fortsatte også med at stige og viste mindre udtalte tegn på opblødning finish værdierne af landbrugsjord. Lejepriserne på alle typer landbrugsjord steg med ca. 12 % i forhold til året før, hvilket var et tempo svarende til tidligere kvartaler (figur 4). Efter en hurtig acceleration af landbrugsjordværdierne tidligere i 2022 fortsatte huslejen med at stige mere støt gennem fjerde kvartal.

Tegn på afdæmpende vækst i landbrugsejendommes værdier og kontantleje var mest udtalt for de lavest prissatte jorder i fjerde kvartal. Den lavest prissatte landbrugsjord mistede næsten 5 % i værdi sammenlignet med det foregående kvartal, mens den højeste prissatte landbrugsjord forblev næsten uændret (figur 5, venstre panel). Tilsvarende steg den højeste kontante leje med mere finish 10 % i kvartalet, mens den laveste husleje faldt med omkring 4 % (figur 5, højre panel).

Sideløbende med en betydelig forbedring af landbrugsøkonomien de sidste to år forblev bønderne i distriktet aktive købere af jord. Landmændene tegnede sig for mere finish 75 % af indkøbene af landbrugsjord i 2022, en lidt højere andel finish i 2021 (figur 6, venstre). Kontakter fra de fleste stater i distriktet rapporterede en stigning i andelen af ​​køb foretaget af landmænd sammenlignet med sidste år, med undtagelse af Oklahoma (diagram 6, til højre).

Da efterspørgslen efter landbrugsjord forblev høj, steg mængden af ​​jordsalg også støt i de fleste stater i regionen. Kontaktpersoner i Kansas, Missouri og Nebraska rapporterede, at salgsvolumen i 2022 var højere finish for et år siden, efter en lignende stigning i 2021 (figur 7). I modsætning til andre stater var salgsvolumen for mindre finish et år siden i Oklahoma og uændret i bjergstaterne, hvor vedvarende tørke har haft en mere udtalt indflydelse på landbrugets økonomi.

Stærke markedsforhold understøttede en betydelig vækst i værdien af ​​landbrugsjord de seneste to år, males de seneste måneders hurtige rentestigninger forventedes at have en negativ effekt fremadrettet. Omkring 70 % af alle respondenter i distriktet mente, at virkningen af ​​det nuværende rentemiljø på landbrugsjordværdier ville være mindst beskedent negativ i 2023 (figur 8). Den forventede påvirkning var slVæksten i værdierne af landbrugsejendomme forblev stærk, males viste tegn på lempelse sammen med højere renter. De gennemsnitlige renter på landbrugslån steg fra rekordlave niveauer i begyndelsen af ​​året til de højeste ti år i december. På trods af den hurtige stigning i raterne fortsatte værdien af ​​landbrugsjord med at stige, males i et mere dæmpet tempo finish tidligere på året. Væksten i landbrugsjordværdier er aftaget mest for jord til lavere priser og i stater, der er hårdest ramt af tørke. Ser man fremad, forventer et flertal af bankfolk, at højere renter vil have en negativ effekt på landbrugsejendomme, og nogle forventede et fald i værdierne.

Landbrugets finanser og kreditforhold blev understøttet af stærke råvarepriser i 2022, og udsigterne for 2023 forblev constructive på trods af nogle vedvarende risici. Forhøjede priser for de fleste større råvarer fortsatte med at understøtte profitmuligheder for mange producenter, males højere omkostninger og ugunstige vejrforhold forblev vigtige bekymringer. Omkostningspresset har været særligt bemærkelsesværdigt for husdyrproducenter i de seneste måneder, og højere udgifter på tværs af sektoren vil sandsynligvis øge efterspørgslen efter finansiering. Landbrugets indkomst og likviditet forblev stærk gennem slutningen af ​​året, males forbedringen aftog i fjerde kvartal, og bankfolk i nogle områder af regionen var mindre optimistiske med hensyn til udsigterne for de kommende måneder.

Renter og landbrugsmarkeder

Landbrugslånsrenterne steg kraftigt sammen med benchmarkrenterne og nåede de højeste niveauer i et årti. De gennemsnitlige renter på alle typer lån var mere finish 100 basispoint højere finish i det foregående kvartal, hvilket markerede tredje kvartal i træk med kraftige renteforhøjelser (figur 1). Renterne på landbrugslån nåede de højeste niveauer siden 2007, hvilket lagde et betydeligt opadgående pres på finansieringsomkostningerne for nogle producenter.

Renterne på landbrugslån er steget markant hurtigere i de seneste måneder finish i perioder med mere dæmpede stigninger i benchmarkrenterne. De gennemsnitlige renter på landbrugslån steg med mere finish 150 basispoint, siden Federal Funds-renten steg fra næsten nul i begyndelsen af ​​2022 (diagram 2). Til sammenligning steg renterne på landbrugslån kun med omkring 30 basispoint i løbet af den 2-årige periode med stigninger i benchmarkrenterne fra 2014 til 2016 og kun omkring 55 basispoint i løbet af den 3-årige periode med rentestigninger fra 2004 til 2006.

Værdien af ​​landbrugsjord fortsatte med at stige på trods af den hurtige rentestigning, males viste yderligere tegn på opblødning. Værdien af ​​ikke-irrigerede landbrugsjord steg med omkring 9 % fra året før, det langsomste tempo siden begyndelsen af ​​2021 (figur 3). Mens størstedelen af ​​de adspurgte fortsatte med at rapportere om yderligere stigninger i jordværdier, angav omkring en fjerdedel af bankfolk, at den gennemsnitlige værdi af ikke-irrigerede landbrugsjord var i det mindste lidt mindre finish for et år siden.

Kontantlejen fortsatte også med at stige og viste mindre udtalte tegn på opblødning finish værdierne af landbrugsjord. Lejepriserne på alle typer landbrugsjord steg med ca. 12 % i forhold til året før, hvilket var et tempo svarende til tidligere kvartaler (figur 4). Efter en hurtig acceleration af landbrugsjordværdierne tidligere i 2022 fortsatte huslejen med at stige mere støt gennem fjerde kvartal.

Tegn på afdæmpende vækst i landbrugsejendommes værdier og kontantleje var mest udtalt for de lavest prissatte jorder i fjerde kvartal. Den lavest prissatte landbrugsjord mistede næsten 5 % i værdi sammenlignet med det foregående kvartal, mens den højeste prissatte landbrugsjord forblev næsten uændret (figur 5, venstre panel). Tilsvarende steg den højeste kontante leje med mere finish 10 % i kvartalet, mens den laveste husleje faldt med omkring 4 % (figur 5, højre panel).

Sideløbende med en betydelig forbedring af landbrugsøkonomien de sidste to år forblev bønderne i distriktet aktive købere af jord. Landmændene tegnede sig for mere finish 75 % af indkøbene af landbrugsjord i 2022, en lidt højere andel finish i 2021 (figur 6, venstre). Kontakter fra de fleste stater i distriktet rapporterede en stigning i andelen af ​​køb foretaget af landmænd sammenlignet med sidste år, med undtagelse af Oklahoma (diagram 6, til højre).

Da efterspørgslen efter landbrugsjord forblev høj, steg mængden af ​​jordsalg også støt i de fleste stater i regionen. Kontaktpersoner i Kansas, Missouri og Nebraska rapporterede, at salgsvolumen i 2022 var højere finish for et år siden, efter en lignende stigning i 2021 (figur 7). I modsætning til andre stater var salgsvolumen for mindre finish et år siden i Oklahoma og uændret i bjergstaterne, hvor vedvarende tørke har haft en mere udtalt indflydelse på landbrugets økonomi.

Stærke markedsforhold understøttede en betydelig vækst i værdien af ​​landbrugsjord de seneste to år, males de seneste måneders hurtige rentestigninger forventedes at have en negativ effekt fremadrettet. Omkring 70 % af alle respondenter i distriktet mente, at virkningen af ​​det nuværende rentemiljø på landbrugsjordværdier ville være mindst beskedent negativ i 2023 (figur 8). Den forventede påvirkning var sl

Related Post